
- 9 octobre 2019
- Sofiene Chaouch - AMEF Consulting
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Quelles perspectives pour le leasing en Tunisie ?
L’activité de leasing en Tunisie a commencé dans les années 80 avec la création de Tunisie Leasing en 1984. Cette activité s’est ensuite développée dans les années 90 avec la création de 6 nouvelles sociétés parmi celles qui opèrent à ce jour.
Aujourd’hui, 8 sociétés de leasing opèrent sur le marché dont 7 sont cotées en Bourse. Contrairement au secteur bancaire, le secteur du leasing se distingue par son soutien au financement des Très-Petites, Petites et Moyennes Entreprises (TPME) et est reconnu pour la célérité de traitement des dossiers ainsi que la souplesse des procédures de financement.
Difficultés Actuelles du Secteur
D’après les derniers indicateurs financiers, le secteur du leasing traverse cependant depuis 2018 une période difficile.
En effet, le résultat net cumulé des 7 sociétés de leasing cotées en bourse a baissé de 26,2% en 2018 par rapport à 2017.
Cette baisse a concerné 6 sociétés de leasing, la 7ème ayant enregistré des pertes en 2018.
Parmi les principales causes de ce ralentissement :
- La forte baisse de la nouvelle production (mises en force) en 2018 en raison des tensions en matière de liquidité (-18,2% par rapport à 2017).
- L’augmentation sensible du coût de refinancement des sociétés de leasing qui, sous l’effet de la forte concurrence, n’a pas été rapidement répercutée sur leurs clients.
- Les modalités réglementaires de fixation du Taux d’Intérêt Excessif (TIE) qui ont limité les possibilités d’une augmentation rapide et suffisante des taux de financement (le taux des emprunts obligataires a atteint 11,5% en 2018).
- Une conjoncture économique difficile du pays (faiblesse de l’investissement, hausse continue du TMM, dépréciation du dinar, taux d’inflation élevé, grèves,…).
Risques et Enjeux pour le Secteur
Une telle situation, si elle perdure, risque de mettre en péril tout un secteur et par ricochet le financement de l’économie tunisienne dans son ensemble et des PME en particulier.
En effet, la production (mises en force) des sociétés de leasing cotées en Bourse a continué de ralentir de 3,7% sur le 1er semestre de 2019 par rapport au 2ème semestre de 2018.
Dans un tel contexte, il est essentiel d’agir rapidement pour prévenir une crise structurelle dans le secteur. Des mesures doivent être envisagées pour garantir la pérennité des sociétés de leasing et leur permettre de continuer à soutenir des secteurs clés comme les PME et la microfinance.
Mesures à Envisager pour Redresser le Secteur
Des réflexions de fond sont nécessaires pour assurer un meilleur avenir au leasing en Tunisie. Parmi les propositions :
- Permettre aux sociétés de leasing, à l’instar des banques, de recourir directement au marché interbancaire pour se refinancer avec des taux plus intéressants.
- Revoir le mode de calcul du taux de couverture du risque de change pour la couverture des lignes de crédit en devises, par Tunis Ré.
- Revoir les modalités de calcul et de publication du Taux d’Intérêt Excessif (TIE) :
- Augmenter la majoration actuelle (20 %) par rapport aux TEG moyen à au moins 30 %, voire supprimer ce taux plafond pour laisser la concurrence le réguler.
- Réviser la fréquence de publication du TIE (semestrielle) en faveur d’une périodicité trimestrielle, voire même mensuelle, à l’instar du TMM.
- Explorer de nouvelles niches de marché permettant aux sociétés de leasing d’exploiter d’autres gisements de croissance et de nouveaux équipements à financer.
Actuellement, environ 80 % des actifs financés par le leasing sont concentrés sur le matériel roulant. Une diversification des secteurs cibles pourrait offrir des opportunités de croissance.
Le Rôle de la Transformation Digitale et des Cabinets de Formation
Dans ce contexte, la transformation digitale peut jouer un rôle essentiel en modernisant les processus internes et en réduisant les coûts opérationnels des sociétés de leasing.
- Des outils numériques permettent d’améliorer l’évaluation des risques et la gestion des portefeuilles clients.
- Avec le soutien de cabinets de formation comme AMOA, les sociétés peuvent mettre en place des programmes pour former leurs équipes aux nouveaux outils et pratiques adaptées aux évolutions du marché.
Vers une Relance Durable
Le secteur du leasing en Tunisie traverse une période délicate, mais il reste un acteur incontournable dans le financement des PME et des TPME.
En adoptant des réformes structurelles et en misant sur l’innovation via la transformation digitale, les sociétés de leasing pourront retrouver une dynamique de croissance durable.
Le soutien de cabinets spécialisés et la diversification des produits financiers joueront également un rôle clé pour renforcer la résilience du secteur face aux défis économiques.

Sofiene Chaouch has been a Consultant at AMEF Consulting since 2017.
He has been involved in several technical assistance missions financed by international development banks and/or agencies in favour of banks and leasing companies.